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行业市场分析从哪几个方面(行业分析从哪几个大点(市场空间分析方法))

朋友问道:你持仓的汤臣倍健成本才21元多一点,这个股票后来涨到37元,当时你为什么不卖?现在已经跌到26元了,从最高盈利70%降到20%,你是不是在家偷偷拍大腿?

我答道:我卖股票的依据并不是股价的高低,也不是账面盈利的多少,而是根据基本面的变化持续调整预期价值,比如汤臣倍健,我在今年第一季度时的预期是未来三年市值1200亿到1500亿,涨到37元时,市值才600多亿,离我的目标还有600多亿的空间,而且该公司的基本面并未发生变化,我为什么要卖?

朋友说道:最高价时你不卖,你根本就是心存侥幸,指望会涨得更高,现在跌了这么多,你还不卖,是因为你还在盈利,那假如你买了一只股票就深套进去,你会怎么办?

我答道:首先我选股会按照“好行业、好公司、好价格”的策略严格执行,这是知行合一。其次,如果按策略选股,买入一只股票后马上深套,这说明两个问题:一是选的公司,本身质地没问题,只是由于受到不可控的外部环境影响,股价不停往下跌,比如,宋城演艺,这只股票是很优秀的,只是由于受疫情的反复影响股价不断下行,但是疫情一旦结束,一定会有一个报复性的反弹,它的基本面会支持它的市值空间不断往上抬,那么我就没必要卖掉,耐心守候好了。第二,如果刚买进去就深套,我会认真检查自己的推理,看看客观事实和自己的主观判断是否一致,如果不一致,我会退出,亏损本来就是交易的一部分,如果我的判断没错,那我就会像守宋城演艺一样,耐心等着。

朋友说道:看上去你很得意,那我给你一个装X的机会,说说你具体的选股过程。

选股就是九个字:好行业、好公司、好价格。分析股票,至少要把一半的精力放在行业分析上,才能做到事半功倍,下面就简单介绍一下行业分析的方法。

1、什么是好行业

好行业赚钱很轻松,市场需求足够大,天花板足够高,而且爆发性极强,市场需求会快速增长。大赛道上才能跑出大公司,尤其是那些“万忆级”的市场。

哪些行业是“万忆级”的市场?其中一类就在我们的身边。生老病死、吃喝住行,我们永远离不开,是刚需。比如:食品饮料、化妆、家电、旅游餐饮、医药等等。还有一类是能够引领市场快速增长,甚至是爆发式增长,比如,科技领域,新技术的推出,能够刺激人们的需求,颠覆原有的供需格局,从而获得爆发性增长,股价也会一飞冲天。这两类市场需求其实就揭示了牛股就藏在三大行业中:消费、医药和科技。

对于个人投资者来说,只要在这三大领域专精一个领域,深入研究自己熟悉的行业,用心对股票做一点点研究,就有很大概率击败机构投资者,成为股票专家。

选择了好行业,就要从三个方面对行业进行分析:一是纵向分析,二是横向分析,三是时间轴分析。

2、行业纵向分析

根据社会大分工,每个行业都会拆分成上中下游,上游搞技术研发,中游进行产品制造,下游专注品牌和营销,构成了一个完整的产业链。每家公司都处于一个或多个环节,我们要做的是挖掘其中的价值链。价值链是产业链的价值分配,就是这条产业链上的钱被谁赚了,谁在产业链上的话语权最大,谁躺着赚钱,谁在赚血汗钱。有一条曲线叫微笑曲线,很形象地说明了价值链,如下图所示:

据说,苹果手机每一百元利润,苹果公司就拿走75元,中游的代工只有区区2元。可怜的中国百万产业工人,赚的是血汗钱。

看懂了上面这张图,就应该明白了价值链,看懂了行业的纵向格局。

3、行业的横向分析

对行业进行横向分析,就是看懂行业的横向格局,所谓的横向格局就是行业内公司之间的竞争。衡量横向竞争的一个指标是集中度。也就是市场头部玩家占据的市场份额。前五家的市场份额之和叫CR5,前十家的市场份额之和叫CR10。集中度低的行业,进入门槛低,产品和服务差异化低,竞争优势不明显,生存压力大,赚钱很辛苦,但也不是不能出优秀企业,比如餐饮行业中的海底捞,以独具差异化的服务一度炙手可热。集中度高的行业,头部玩家会很舒服,一般具有先发优势,强者恒强,后来者很难颠覆。

4、行业的时间轴

了解了行业的纵向和横向,再加一个时间轴,也就是行业的发展趋势。行业发展过程一般可分为:创新期、成长期、成熟期、衰退期。衡量行业发展趋势的指标叫渗透率。在创新期,渗透率很低,一般不到10%,市场到处炒作概念,股价疯狂上涨,也许无脑买入,也能大赚一笔。当行业进入到成长期,渗透率达到30%-50%,行业竞争加剧,竞争力强的公司开始抢占对手的市场份额,行业集中度开始提升,优秀公司的估值不断提升,缺乏竞争力的则被淘汰或是被收购。到了行业发展的成熟期,渗透率达到上限,行业竞争格局开始稳定,谁也奈何不了谁,同时集中度也提升到上限。这个阶段的公司盈利都很稳定,分红很高,是个不错的现金奶牛。至于衰退期的行业,算了吧,在夕阳行业中选出“沙漠之花”是彼得林奇干的事。

选择一个好行业,从三个维度看懂行业格局,选出好股不是一件难事。

(我只是文字搬运工,整理自己的学习笔记而已)

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